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一季度5只混基涨幅不足3% 国?#24230;?#38134;瑞宁垫底
来源:中国经济网 2019-04-17 09:20:32

中国经济网北京4月17日讯 (记者 李荣 康博) 今年一季度A股市场开启强势反弹,权益类基金业绩也迎来回暖期,涨幅超过40%的基金比比皆是。但是,国?#24230;?#38134;基金公司旗下却有5只混合型基金大幅跑输沪深300走势,一季度涨幅不足3%,其中,国?#24230;?#38134;瑞宁(002831)表现最差,一季度仅上涨0.49%。

国?#24230;?#38134;基金公司成立于2002年6月13日,在2015年期间该公司曾借助于牛市行情规模突破千亿元大关,但是随着2015年下半年股市回调,其千亿元规模并未?#20013;?#22826;久。此后,该公司规模一直处于震荡状态,截至2018年12月31日,其规模仅为769.47亿元,与2017年底相比缩水超过两成,而相比权益产品的缩水,其货?#19968;?#37329;的规模缩水更让人意外。

在总体规模发展滞后的同时,国?#24230;?#38134;基金公司重债券轻权益的现象也较为明显,该公司旗下权益类基金在2018年底的规模占比低于15%。且从近年来的规模变动来看,除了债券型基金规模有所增长以外,该公司旗下股票型基金、混合型基金及货币型基金近年来规模均在下降。

一季度5只混基涨幅不足3% 国?#24230;?#38134;瑞宁垫底

在诸多基金公司借助年初行情?#19968;?#21435;年亏损之时,国?#24230;?#38134;基金公司却有例外,Wind数据显示,今年一季度该公司旗下仍有5只混合型基金涨幅不足3%,其中,业绩表现最差的是国?#24230;?#38134;瑞宁,该基金在一季度仅上涨0.49%。

国?#24230;?#38134;瑞宁成立于2016年7月13日,从阶段涨幅来看,该基金近2年、近1年及近半年的阶段涨幅?#30452;?#20026;2.81%、0.10%、1.59%,虽然该基金各阶段均取得正收益,但是仍然大幅跑输同期同类基金平均水平及沪深300涨幅,近2年、近1年及近半年沪深300?#30452;?#19978;涨14.03%、2.70%、27.16%。

值得注意的是,自成立以来至今,无论股市暴涨或是大跌,国?#24230;?#38134;瑞宁却似乎与外界隔绝,甚至一直与A股市场走势相背离,在股市起起落落之时,该基金业绩一直不温不火,净值波动幅度非常小。

国?#24230;?#38134;瑞宁在2016年底略有下跌,但净值仍保持在0.97元以上。进入2017年蓝筹行情爆发,但期间该基金净值并未出现大幅上涨,全年仅上涨4.37%,净?#24213;?#39640;时也仅在1.04元左右。而2018年股市大跌之际,该基金却又顺利躲过,全年亏损0.78%,与同类平均跌幅相比业绩表现较好。今年来股市迅速反弹,但国?#24230;?#38134;瑞宁又错过此轮上涨行情,截至3月29日收盘,该基金的累计单位净值仅为1.0240元。

国?#24230;?#38134;瑞宁业绩表现逆市场走势的原因与其资产配置方式有关,成立至今近3年的时间内,从该基金的历年季报来看,其更注重债券市场的配置,而股票配置?#23395;?#36164;产的比例均在20%以下,部分时期其股票配置比例低于10%,过低的股票仓位使得该基金与A股市场走势脱离。

国?#24230;?#38134;瑞宁的基金合同显示,该基金每三年为一个资产配置周期,在每个资产配置周期内:?#21271;?#36164;产配置周期内基金份额净值增长率低于5%时,股票资产占基金资产的比例不应超过20%;?#21271;?#36164;产配置周期内基金份额净值增长率不低于5%?#19994;?#20110;10%时,股票资产占基金资产的比例不应超过30%;?#21271;?#36164;产配置周期内基金份额净值增长率不低于10%?#19994;?#20110;20%时,股票资产占基金资产的比例不应超过40%。由于近年来该基金份额净值增长率均不高,也就导致其股票资产配置比例较低。

从国?#24230;?#38134;基金公司旗下另外几只涨幅不足3%的混基产品来看,也都表现出轻股票重债券现象,这些基金去年四季度的股票仓位普遍不高,在市场行情转换之际,这些基金大概率没有来得及加仓,才错失本轮上涨行情。

国?#24230;?#38134;去年总规模缩水两成 权益固收皆失利

国?#24230;?#38134;基金管理有限公司成立于2002年6月13日,其前身为中融基金管理有限公司,是中国第一家外方持股比例达到最高上限(49%)的合资基金公司,股东?#30452;?#20026;国投泰康信托有限公司(国家开发投资集团有限公司控股子公司)和瑞银集?#29275;?#20108;者持股比例?#30452;?#20026;51%和49%。

近年来,国?#24230;?#38134;基金公司频?#32972;?#29616;“迷你基金”清盘现象,仅去年期间,该公司就有9只(各类份额合并计算)基金?#20197;?#28165;盘,且清盘产品既包括权益类基金,也包括债券型基金与QDII基金。在清盘产品中,国?#24230;?#38134;新价?#24213;?#20026;令人唏嘘,该基金昔日辉煌时资产规模曾接近135亿元,却仍旧难逃清盘命运。

从清盘原因来看,国?#24230;?#38134;基金公司旗下清盘产品主要集中在“迷你基金”,在连续60个工作日基金规模低于5000万元后触发清盘,其中,国?#24230;?#38134;新动力、国?#24230;?#38134;?#24808;?#22810;策略混合、国投和安债券等均在此?#23567;?#19981;过,也有基金因为连续60个工作日基金份额持有人数量不满200人而导致清盘,比如国投顺益纯债。据媒体报道,截至2018年末,该公司旗下仍有5只资产净值低于5000万元的基金,面临着清盘的风险。

作为一?#39029;?#31435;超过16年的基金公司,国?#24230;?#38134;基金公司的规模发展却充满波折,截至2018年12月31日,该公司的管理规模为769.47亿元,不仅远远落后于同时期成立的绩优基金公司,且与其2017年末995.58亿元的规模相比,缩水也超过两成。不过,早年间国?#24230;?#38134;基金公司规模也曾踏足千亿元行列,但是?#20013;?#26102;间?#35789;?#20998;短暂,仅仅一个季度后便缩水至千亿元以下。

Wind数据显示,国?#24230;?#38134;基金公司不仅总规模发展滞后,其各类型产品之间的差异也十?#32622;?#26174;,权益类产品占比偏低,截至2018年底,该公司旗下权益类基金规模占总规模比例不足15%。

中国经济网记者还注意到,国?#24230;?#38134;基金公司权益类基金本就占比不高,?#19968;?#26377;进一步缩水的迹象。具体来看,股票型基金在2014年末时规模为119.04亿元,但至2015年底便大幅缩水至20.06亿元,此后也一直处于震荡减少中,至2018年底仅余14.48亿元。该公司旗下混合型基金在2015年末规模曾高达522.01亿元,但经过逐年递减后,截至2018年底也仅余99.71亿元。

也就是说,国?#24230;?#38134;基金公司的规模主要靠固收类产品支?#29275;?#25130;至2018年底,该公司旗下债券型基金与货币型基金规模合计651.51亿元,占总规模比例接近85%,其中,债券型基金规模为273.30亿元,货币型基金规模为378.21亿元。

虽然货币型基金在国?#24230;?#38134;基金公司总规模中?#23395;?#30528;举足轻重的地位,但是不可否认,该公司旗下的货币型基金在2018年也出现大幅缩水。Wind数据显示,国?#24230;?#38134;基金公司货币型基金规模在2017年底创下历史最高值709.34亿元,但到了2018年底,该公司货币型基金便减少至378.21亿元,短短一年内缩水接近一半。可以说,国?#24230;?#38134;基金公司2018年规模骤降很大程度上受货币型基金缩水影响。

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